一周评述 | 欧洲成为疫情新中心，全球航空业需做“持久战”准备
一周评述 | 欧洲成为疫情新中心，全球航空业需做“持久战”准备
发布日期：2020-03-16 19:00
本周航空业受疫情影响几何？
过去的一周恐怕是全球抗疫开始以来最为慌乱的一周，继3月11日世界卫生组织（WHO）宣布新型冠状病毒已进入全球“大流行（Pandemic）”状态后，欧洲出现了爆发态势，疫情的中心已从中国转移到了欧洲。3月14日，WHO明确表示“欧洲已经成为疫情的重灾区”，其每日报告新增确诊病例人数比中国在疫情最严重的时候还要高。截至3月15日，欧洲累计确诊人数已经超过45000人（且欧洲多国已表示不再公布确诊人数，或延长公布的周期，因此实际感染人数远高于此），欧盟27国无一幸免，其中意大利、西班牙、德国、法国疫情最为严重；非欧盟国家中，英国、挪威等情况也不容乐观。
为了防止疫情通过空中航线网络从欧洲输入美国，特朗普宣布3月13日起对除英国和爱尔兰外的欧洲国家实行为期30天的旅行禁令。还未等欧美航空公司调配运力往伦敦方向，3月14日，美国又宣布将英国和爱尔兰也纳入旅行禁令范围。上周我们已指出，跨大西洋航线受波及，是疫情影响全球化升级的重要信号（详见：跨大西洋航线受波及，全球航空业或加速接近“至暗时刻”），作为连接世界两大发达经济体的空中纽带，跨越大西洋的欧美间航线可以说是全球最重要的航空市场之一，目前，有近50家航空公司执飞欧洲往返美国航线，日均航班量超560班次，每日提供座位数约16万个。旅行禁令的发布对欧美航空公司来说无疑是一记重击。尽管欧盟对特朗普单方面宣布禁令表示不赞同，但在禁令发布前，跨大西洋市场已出现了明显的需求下降，禁令的出台则提早将市场带到了冰点。对比去年3月各航司跨大西洋航线运力的占比，可以得出受影响最大的美国航空公司是美国“三大航”，即美国联合航空、达美航空、美国航空；欧洲方面受影响最大的航空公司有英国航空、汉莎航空、维珍航空、法荷航、挪威航空和土耳其航空。达美航空在3月13日表示其运力已削减了40%，削减的航班比例比2001年受9/11事件影响时还要多，目前有近300架飞机停飞；汉莎航空此前已削减了前往包括中国、以色列、伊朗等国超3000个航班，800架飞机的机队中至少2/3规模的飞机已经停飞，而现在日均70班的美国航线也面临停航。
至此，全球航空三大市场亚太、欧洲和北美都陷入了这场疫情的漩涡，这意味着，航空业持续十年的增长很可能将要告一段落。一周前的3月5日，国际航协（IATA）已将全年航空公司损失预期最高值上调到1130亿美元，但这份假设中尚未包含美国实施“禁客令”的因素。IATA总干事兼首席执行官Alexandre de Juniac表示，“2019年，美国至申根国家航空运输市场总值206亿美元，其中体量最大的是美国=德国市场（40亿美元）、美国=法国市场（35亿美元）和美国=意大利市场（29亿美元），这些市场将受旅行禁令的影响造成更大损失”。疫情影响还将带来严重的失业风险，世界旅游理事会（WTTC）3月14日发表预测称，全球预计将有5千万个旅游相关工作岗位将受到疫情影响面临失业的可能。在美国宣布旅行禁令之后，欧洲一些国家也开始宣布封锁边境，若疫情发展进一步恶化，更多的政策性限制可能发布，航空、旅游业乃至全球经济遭受到的损失将远高于之前的预测值。
疫情中欧美航司如何应对？
全球航空界正面临的危机是史无前例的，全球航空业面临着比2001年9/11事件和2008年经济危机更加严峻的挑战。当前的情形下，对航空公司来说，决定其能否生存下来最关键的因素包括：现金流、融资能力、近期需偿还的债务、航油套保情况、母公司或政府的财政支持力度。
据伦敦金融时报3月14日报道，近日，英国航空正向包括美国银行（Bank of America）、高盛（Goldman Sachs）和德意志银行（Deutsche Bank）在内的金融机构紧急融资。英航首席执行官Alex Cruz在致员工的信中表示，“目前英航在疫情的阴霾下正面临着巨大的压力，为了打赢这场生存之战，公司可能会采取削减航线、停飞飞机和裁员的方式”，提前预警裁员风险。法荷航也正积极“准备物资”来“抵御寒冬”，3月13日法荷航表示公司已取得了11亿欧元的循环信贷，目前其总流动性资产达55亿欧元，这些资产将用来“减轻疫情对其收入能力的影响，保持其财务灵活性”。法国政府拥有法荷航14.4%的所有权，法国财政部长已经承诺将会全力支持法荷航度过难关。挪威航空首席执行官Jacob Schram于3月13日表示，挪威航空公司正面临着公司二战以来历史上最大的一次危机。由于疫情防控形势严峻，挪威政府宣布从3月16日起暂时关闭机场，避免一切无关人员前往挪威。虽然防控为先的形势让挪威航空的日子更加难过，但Jacob Schram相信奥斯陆政府会想办法救助处于危难之中的挪威航空，“我们已经进行了很好的沟通，相信可以一起化解流动性危机”。
与欧洲航空公司相比，美国的航空公司似乎更有力地做好了一定的“战前准备”。自金融危机以后，美国的航空业已完成一轮整合，并连续盈利多年；目前，航空公司也更注重降低负债比例、保持充足的现金流，资产结构也比十年前要健康。CAPA对美国航空公司截至2019年的负债和现金流情况做了分析，数据显示，美国航空公司中，西南航空和阿拉斯加航空负债率最低，分别是0.63和0.97；美联航拥有的流动资产最高，现金与短期投资额达50亿美元；他们都有一定的财务基础来抵御风险。
IATA上周也提示全球航空公司应尽快采取紧急行动应对疫情，并呼吁各国政府应竭尽所能帮助航空业度过难关，通过延长偿债期限、减少基础设施收费、减免税收等方式缓解航空公司压力，给予其喘息的空间。相比大型航空公司，中小型航空公司将会面对更大的经济压力，他们在融资和债务方面的能力都更加地脆弱，在这场“持久战”中，中小型航空公司若不能成功应对，很可能面临破产风险，使得欧美航空业将会在危机后迎来新一轮的整合。
全球航空业何时可以恢复？
当前，通过全社会一级相应，全民积极抗疫，中国已取得全国初步抗疫的阶段性胜利。中国民航局在上周一（3月9日）出台的《关于积极应对新冠肺炎疫情有关支持政策的通知》中提出“顺延执行2019年冬航季航班计划至5月2日“，或表明中国民航原预计国内疫情至5月初基本得到控制，航空市场逐步恢复正常。但这一周来全球疫情的发展情势，使得这一预期又充满了变数。
中国是新冠疫情防控的先行者，其经验对其他国家有极高的参考价值。但由于体制与文化的差异，中国联防联控、以举国之力打一场疫情阻击战的方式是其他国家无法效仿的。从目前各国坦然接受新冠病毒广泛传播的现实来看，疫情后续发展不容乐观。疫苗的研制成功和集体免疫力的获得目前还只是推演中的理论概念，疫情如果向纵深演化，那么出行需求的恢复时间便仍然是未知数。世界卫生组织新型疾病部门主管范科霍夫3月14日表示，目前的情况，尚无法确定疫情在全球范围的影响何时达到顶峰。
美联航认为，对事态的发展做最坏的推演，可以帮助他们做好更充足的应对准备。首席执行官Scott Kirby为此做出较为激进的预计（他同时表示，情况可能不会这么糟），2020年4月和5月，收入将下降70%，随后每月或每两月损失程度减缓10%，预计至明年初收入可恢复正常水平。在3月10日的运输与工业会议中他还向摩根大通的航空板块投资者表示，美联航做了18个月的复苏计划，将会用2到4年的时间让公司的资产和运营成本回到正常水平。
参考资料：CAPA、Cirium、CGTN、Financial Times、Flight Global、OAG、WHO
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